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Callaway Golf fut fondée par l'ancien président de l'entreprise de textiles Burlington Industries, Ely Reeves Callaway. En 1982, Callaway rachetait la moitié de Hickory Sticks, un fabricant de clubs de golf, l'entreprise étant renommée Callaway Hickory Stick USA. Puis il acheta la totalité de l'entreprise. L'entreprise prit son nom actuel, Callaway, en 1988.

Callaway engagea un designer de queues de billard, Richard C. Helmstetter, en tant que consultant et Roger Cleveland en tant que directeur de la conception des clubs. Ce qui donna à Callaway un nouveau souffle.

En 1997, Odyssey Sports était acquis par l'entreprise, augmentant sa gamme de putters.

Callaway continue jour après jour d'améliorer la conception de son matériel afin que rien ne soit sacrifié et que le joueur dispose de la maîtrise, de la durabilité, de l'esthétique, de la distance et du toucher qu'il mérite. Très récemment, l'entreprise s'est renforcée avec les acquisitions des marques de vêtements Travis Mathew et de chaussures Cuater et a également acquis Top Golf, leader américain du practice.